CALCUL DE PERFORMANCE
Comment AuditZK calcule votre performance. TWR sur equity quotidienne, métriques de risque, standards de l'industrie.
— MÉTHODE DE RENDEMENT
Le TWR est calculé sur l'equity totale : positions ouvertes incluses. Il élimine l'impact des dépôts et retraits pour mesurer uniquement la qualité de vos décisions de trading.
Le PnL cumulé ne comptabilise que les trades clôturés et ignore les pertes latentes. Un trader peut afficher un PnL positif tout en ayant un portefeuille sous l'eau. Le TWR sur equity capture la vraie image.
Lire l'article complet sur le TWR→Calcul
TWR = 1.05 × 0.95 - 1 = -0.25%
Les flux de capitaux sont neutralisés
Snapshots signés et horodatés
— FRÉQUENCE
Chaque jour, l'enclave capture un snapshot de votre equity totale (positions ouvertes incluses). Ce snapshot est signé et horodaté de manière cryptographique.
Calculer le TWR sur l'equity totale plutôt que sur les trades clôturés est essentiel. Un trader qui ne ferme que ses positions gagnantes peut afficher 100% de winrate avec un portefeuille en perte.
Les snapshots à heure fixe empêchent le cherry-picking de moments favorables.
— MÉTRIQUES DE RISQUE
Un rendement de +40% ne veut rien dire sans contexte. Les métriques risk-adjusted permettent de comparer des stratégies avec des profils de risque différents.
Rendement excédentaire par unité de risque. Au-dessus de 1.0 = bon, au-dessus de 2.0 = excellent.
Comme le Sharpe, mais ne pénalise que la volatilité baissière. Plus pertinent pour les stratégies asymétriques.
Pire perte du pic au creux. Calculé sur les données OHLC quotidiennes (high/low), pas seulement les clôtures, pour une précision intraday.
VaR : perte maximale attendue à 95%/99% de confiance, sur la distribution historique. CVaR (Expected Shortfall) : perte moyenne au-delà du VaR, capturant la sévérité des queues.
Rendement annualisé divisé par le max drawdown. Mesure combien vous êtes payé pour le risque de drawdown.
Ratio de jours positifs et ratio gains/pertes bruts. Utile mais jamais suffisant seul.
— COMPARAISON BENCHMARK
Un rendement de +40% par an semble impressionnant, jusqu'à ce qu'on apprenne que le marché a fait +50%. Les rendements bruts disent ce qui s'est passé, mais pas si vous avez ajouté de la valeur. AuditZK compare votre stratégie aux benchmarks de marché (SPY pour les actions, BTC pour la crypto) pour répondre à la seule question qui compte : avez-vous fait mieux qu'une allocation passive ?
Le Beta mesure à quel point votre portefeuille suit le marché. Un beta de 1.2 signifie que vos rendements amplifient les mouvements de marché de 20%. L'Alpha (Jensen) isole le rendement excédentaire après déduction de cette exposition, soit la part qui ne s'explique pas par le fait d'être simplement long sur le benchmark. Un alpha positif signifie une vraie compétence ; un alpha nul signifie que vous êtes un fonds indiciel avec levier.
La corrélation et le R² indiquent à quel point vos rendements dépendent de la direction du marché. Un R² élevé (disons 0.85) signifie que 85% de votre variance vient du marché. Utile à savoir avant de prétendre gérer une stratégie « market-neutral ». Le Tracking Error quantifie l'écart quotidien de vos rendements par rapport au benchmark, et l'Information Ratio divise votre alpha par ce tracking error pour mesurer l'efficacité de vos paris actifs.
— ACTIVITÉ DE TRADING
Les métriques de performance seules ne racontent pas toute l'histoire. Deux stratégies avec des rendements identiques peuvent avoir des structures de coûts très différentes : l'une trade une fois par semaine, l'autre des centaines de fois par jour. AuditZK capture l'activité de trading en plus de la performance pour que les évaluateurs puissent juger si les rendements d'une stratégie survivent à ses propres frictions.
Chaque snapshot enregistre le volume notionnel cumulé, le nombre total d'exécutions et les frais totaux payés (commissions de trading + coûts de funding). À partir de ces données, AuditZK dérive la taille moyenne des trades et la fréquence quotidienne. Ces métriques révèlent si une stratégie est scalable ou si elle dépend de fills en petites tailles qui ne survivront pas à des allocations plus importantes.
— STANDARDS
AuditZK applique les principes institutionnels de reporting de performance : TWR comme méthode de calcul, valorisation quotidienne, inclusion des positions ouvertes, et présentation des métriques de risque standardisées.
Ce sont les mêmes standards utilisés par les gérants d'actifs professionnels pour le reporting de performance.
Time-Weighted Return
Flux de capitaux neutralisés
Quotidienne, heure fixe
Equity totale, positions ouvertes incluses
Sharpe, Sortino, MaxDD, VaR
Calcul enclave, VaR historique
Snapshots signés
Attestation enclave AMD SEV-SNP
Commencer
Connectez vos comptes en read-only. AuditZK calcule automatiquement votre TWR et vos métriques de risque à partir de snapshots quotidiens.